| 十月下旬以来，在美国量化宽松政策以及国内流动性充裕的刺激下，国内大宗商品出现了一波波澜壮阔的上涨行情，棉花和沪胶成为其中的领军品种，而基本面相对偏弱的PVC也不甘落后，价格不断抬升。从目前局势看，相对乐观的局面仍在继续，PVC后期仍有一定上行空间。 美国启动第二轮量化宽松政策，日本等国紧随其后 为了改善美国经济面临的现状。面对9.6%的高失业率、接近零的基准利率和9月核心物价指数0.8%的升幅，美国经济目前的状况实在不容乐观。为了解决经济存在的困扰，美联储主席伯南克4日宣布实行第二轮宽松量化政策，总额达到6000亿美元。第二轮量化宽松被认为将加剧货币的泛滥，从而使得美债的收益率下降，美元应该会进一步贬值，股票和大宗商品等高风险资产的价格会上升。此外，日本央行10月28日决定维持超宽松的货币政策不变。政策委员会在当日会议上一致投票决定将无担保隔夜拆款利率区间维持在0.0%-0.1%。而在此之前，日本央行曾宣布减息,并实施一项规模达5万亿日圆的资产收购计划。 国内经济企稳，央行宽松货币政策不变 国内经济稳步良性发展。统计局最新发布的报告显示，前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长16.3%，增速比上年同期加快7.6个百分点。全社会固定资产投资192228亿元，同比增长24%。此外经济增长虽然较第一、二季度有所回落，但已经有企稳迹象，基本处于良性增长的态势下。而目前货币政策仍显宽松。11月3日央行发布季度报告，认为2010年第三季度，我国金融市场继续健康、平稳运行。并强调将继续保持宽松的货币政策不变。此外，流动性也处于相对充裕的局面。 PVC基本面多空交织 由于马上进入冬季，原油、焦炭等价格有望迎来季节性高点，加上电石供应紧张，运输费用提高等因素，使得PVC成本支撑显著，抗跌性增强。10月28日，亚洲乙烯市场止住下跌趋势，CFR东北亚乙烯收盘价报1029.5-1031.5美元/吨，CFR东南亚乙烯收盘价报1019.5-1021.5美元/吨，均与上个交易日持平。周四电石市场价格延续僵持，各地PVC厂电石到家价为3800-4100元/吨。但房地产调控仍在继续，调控效果也将逐步显现，同时PVC下游需求即将迎来淡季。 现货价格稳中有升 华东、华南地区PVC报价稳定，下游企业随购随用，无贸易囤货。普通电石料自提至8150-8200元/吨附近，成交不多。优质报价坚挺在8250附近。乙烯法在8300-8400元/吨附近。较月初均有较大涨幅，这对PVC期价形成了有效的支撑。综上所述，在美国量化宽松政策及央行宽松的货币政策，为大宗商品上涨提供了良好的外部环境，但由于PVC基本面相对偏弱，房地产调控的阴霾始终挥之不去，但国际原油以及电石等成本支撑因素使得PVC后期仍有上行空间。 |
