| 7月22日，坐落于苏州工业园区创意产业园的同程网宣布自己成为继艺龙、携程之后第三家国内签约酒店破万的旅游网站。这家新科全球第三大中文旅游网站的伯乐，就在同一园区的沙湖创投中心。 “我们当时给予同程网的建议，都是经过丰富的实战经验累计而成的。”苏州凯风正德投资管理公司总经理赵贵宾告诉《商务周刊》。 赵贵宾目前所在的凯风创投隶属于2007年成立的苏州创投集团，后者的前身则是2001年由政府成立的中新创投。“苏州创投集团成立之初就担负着政府投融资平台的职能，做早期高科技项目的投资。说实话，四五年前也只有我们这种政府背景的创投企业才有可能去做早期投资，民间资本不会承受这种风险，”赵贵宾说，“但我们毕竟是一家企业，要考虑赢利问题。所以，从成立之初，我们就背负着一种矛盾，需要学会去更好地处理政府职能与市场化之间的关系。” 2009年7月，苏州凯风进取创业投资有限公司(简称“凯风进取基金”)注册成立，赵贵宾所在的创投团队辞去苏州创投集团的公职。2010年5月，他现在所在的苏州凯风正德投资管理公司成立，但政府没有参股。目前，凯风创投除了管理凯风进取基金，并继续延续2006年在中新创投时期成立的凯风创业投资有限公司(简称“凯风基金”)的投资方向，即以“成长早期阶段的高科技项目”为主要目标。 “凯风正德从血统上与政府有深厚渊源，但而今的身份却是纯民间的创业投资机构。在国内，既有政府背景又能保持如此高市场化程度的投资企业，只有我们一家。”赵贵宾说。 赵贵宾是带着与自己一起合作多年的投资团队加入凯风创投的。他说：“这支团队稳定性很高，而且因为在早期‘交过学费’，我们的经验也是非常务实的。” 团队2002年初刚成立之时，中新创投与当时台湾最大的怡和创投集团合作，后者也就成了赵贵宾等人的师傅，“我们看他们是如何找到一个很好的产业，然后切入到其中的一个企业，再通过协同作用渗入到行业的其他环节。”赵贵宾说。 2004年，自认为已能出师的赵贵宾等人开始独立做投资，依照所学找到了一个由若干小企业组成的产业，但投资结果不甚理想。赵贵宾告诉记者：“我们后来发现，怡和创投选择的都是一些规模相对较大的企业，使得整个产业有腾飞的可能。” 交了学费后，凯风创投总结出了自己的投资逻辑：选择一个前景看好的产业，且这个产业里必须已有一个初具规模的公司，可以带动上下游企业发展；之后，再在这个产业链中选择潜力大的企业，即拥有一定技术且市场占有率比较高，或者具有领先于同行其他公司的核心技术。 2007年，凯风创投看准了电子商务产业，并选中了做家居建材团购的齐家网。“我们通过与齐家网总经理邓华金沟通，判定该团队行业经验丰富，家居建材市场规模大。此外，除了一般意义的电子商务模式，齐家网还具有连锁模式，前景非常广阔，我们很快做出了投资决定。”赵贵宾说。目前，通过凯风创投的投资介入，齐家网已连续4年业绩翻番，平台交易额达到70亿元，并已启动上市流程。 翌年，凯风创投又对当时获得“赢在中国”第五名的同程网产生了兴趣。赵贵宾介绍说：“我们和同程网接触时，他们还是B2B的模式，每年收入只在100万元左右。”一见面，赵贵宾就把同程网的问题罗列出来，并告诉对方如果不改变业务方向，成长空间将十分有限，更不用提上市了。“他们也认同我们的想法，虽然还是做B2B，但是改成了SaaS模式，每年向客户收取服务费。此外，我们还建议他们做B2C。”凯风创投介入的第二年，同程网的收入即增加到3000万元，也使得基金提前3年进入回报期，凯风创投还将继续加大对同程网的投资。 目前，凯风创投共投资10多个项目，其中20%的资金投向孵化期企业，40%投资于成长期企业，另外40%的资金给的是成熟期企业。赵贵宾说：“我们现在既有先天的政府背景优势，又积攒了丰富的投资经验，需要做的是如何募集新的基金注入过去的好项目中，实现滚动发展，毕竟每只基金的生命周期只有7年。” |
